ملخص الدراسة:

نتيجة لتصاعد المخاطر التي تواجه عموم المستثمرين في الأسواق المالية، فقد سعت هذه الدراسة إلى تقديم إطار معرفي وتطبيقي عن إمكانية تخفيض مخاطر تقلب أسعار الأسهم للقطاعات المكونة للمحفظة الاستثمارية والمدرجة في سوق العراق للأوراق المالية باستخدام أهم النظريات المالية؛ وهما نظرية المحفظة الاستثمارية، ونظرية الخيارات المالية, لإظهار دور سياسة التنويع في تقليل المخاطر اللانظامية، فضلاً عن الدور البارز الذي تحظى به استراتيجيات خيار الشراء المغطاة في الانتفاع من توقعات أسعار الأسهم الحالية والمستقبلية التي من شأنها أن تُسهم في التحوط من المخاطر. وقد توصلت الدراسة الحالية إلى مجموعة من الاستنتاجات منها تخفيض المخاطر اللانظامية بالاعتماد على أسلوب التنويع الهادف الذي ركز على أهمية معاملات الارتباط للعوائد المتحققة، في حين أدى تطبيق استراتيجية خيار الشراء المغطاة باعتماد نموذج تسعير الخيارات ثنائي الحدين على المحفظة الكفوءة إلى الاستفادة من قيمة العلاوات المدفوعة من حامل خيار الشراء التي طالما شهدت أسعار السوق تقلبات كبيرة خلال المدة المبحوثة، الأمر الذي يثبت من خلاله صحة فرضيات الدراسة المتعلقة بإمكانية الحصول على أفضل مبادلة بين العائد والمخاطرة عند تنويع المحافظ الاستثمارية وإمكانية تخفيض مخاطر المحفظة الكفوءة باستخدام استراتيجية بيع خيار الشراء المغطاة.