ملخص الدراسة:

تهدف هذه الدراسة الى قياس مدى تأثير مخاطر أسعار الصرف في عوائد محافظ الاستثمار, واعتمدت الدراسة على فرضية رئيسة هي لاتؤثر مخاطر أسعار الصرف في عوائد محافظ الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية, ولغرض اختبار فرضية الدراسة استخدمت بيانات شهرية لـ14)) محفظة استثمارية لمدة امتدت من كانون الأول 2015 الى تشرين الثاني 2017 على وفق مشاهدات 36)) شهراً, وتم استخدام نموذجي الانحدار الخطي البسيط و الانحدار الخطي المتعدد, وتوصلت الدراسة الى ان استجابة حساسية عوائد الأسهم للتقلبات في أسعار الصرف الاسمية باستخدام النموذج البسيط هي ادنى من استجابة تلك العوائد لتقلبات أسعار الصرف الاسمية باستخدام النموذج المتعدد ولعل التفسير المنطقي وراء ذلك ان النموذج المتعدد يأخذ بالحسبان تحركات السوق, إذ تبين ان لتقلب أسعار الصرف تأثيراً إيجابياً أو سلبياً وبنسب مختلفة على معدل عائد السهم وبالتالي التأثير في القيمة السوقية للمحفظة, وتوصي الدراسة بضرورة ابتعاد المستثمرين في سوق العراق للأوراق المالية عن الأساليب غير العلمية والقائمة على الحدس والتخمين في اختيار المحفظة التي يوظفون أموالهم فيها لأن هذه الأساليب لاتسهم في تعظيم عوائدهم وتخفيض مخاطر الصرف التي يمكن ان يتعرضوا لها .